Hohe Bauzinsen trotz sinkender Leitzinsen? Der Einfluss physischer Klimarisiken auf Darlehenszinsen & das Reporting in Banken

Die Einbeziehung von Klimarisiken in die Kreditprozesse erfordert eine Weiterentwicklung der bestehenden Finanzmodelle und Risikomanagementprozesse. Banken müssen auf präzise Daten und moderne Modellierungstechnologien zurückgreifen. Die Herausforderung besteht darin, diese Daten effizient in die Kreditvergabeprozesse zu integrieren und damit eine fundierte Zinsberechnung zu ermöglichen.

Ein praktisches Beispiel für die Erfassung von Klimarisiken ist die Verwendung von Klimadaten und -modellen, die von spezialisierten Dienstleistern zur Verfügung gestellt werden. Diese Daten umfassen standortabhängige Informationen über das Risiko von Überschwemmungen, Stürmen oder Dürren, die eine Immobilie gefährden könnten. Banken können diese Daten nutzen, um für Immobilien in besonders gefährdeten Regionen höhere Zinsen zu berechnen, da das Risiko von Schäden und damit verbundenen Kreditausfällen höher ist. Eine solche präzise Risikomodellierung hilft dabei, die Zinsberechnung transparent und risikoangepasst zu gestalten.

Obwohl die Bedeutung der Klimarisiken zunehmend erkannt und in Form von Zinsaufschlägen umgesetzt wird, ist ihre Berücksichtigung noch nicht flächendeckend implementiert. Laut einer gemeinsamen Studie der Deutschen Bundesbank und der BaFin für den Stresstest der EZB zu Klimarisiken aus dem Jahr 2022 berücksichtigen zwar bereits zwei Drittel der Banken grundlegende Praktiken (Basic Practices) im Umgang mit klimabedingten Kreditrisiken. Gleichzeitig wurden für durchschnittlich ein Drittel der untersuchten Finanzinstitute jedoch Warnhinweise (Red Flags) ausgesprochen.

Das Working Paper No 3036 der EZB findet eine hohe Heterogenität in der europäischen Bankenlandschaft vor. Während einige Banken bereits in ihren Nachhaltigkeitsberichten auf klimabezogene Risiken hinweisen, erfolgt die tatsächliche Integration dieser Faktoren in die Darlehenszinsen noch nicht systematisch. Die Bank of England betont in ihren jüngsten Berichten, dass dies ein erhebliches Risiko für die Finanzstabilität darstellen könnte. Der Finanzsektor habe in Bezug auf die vollständige Berücksichtigung von Klimarisiken bei der Kreditvergabe noch großen Nachholbedarf.

In der Kapitaladäquanzrichtlinie (CRD) und der Kapitaladäquanzverordnung (CRR) wird (noch) nicht explizit verlangt, dass Banken Klimarisiken in ihre Risikomodelle und Kapitalanforderungen integrieren müssen. Die Berücksichtigung von Klimarisiken wird jedoch durch die Aufsichtspraxis der EZB und EBA nahegelegt. Die Leitfäden zu Klima- und Umweltrisiken der EZB (2020) definieren die Erwartungen der Aufsicht in Bezug auf Risikomanagement und Offenlegungen. Zudem hat die EBA zu Beginn des Jahres 2025 ihre finalen Leitlinien zum Management von ESG-Risiken veröffentlicht.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Berücksichtigung physischer Klimarisiken in der Berechnung von Darlehenszinsen für Wohngebäude nicht nur eine notwendige Anpassung an die Realität des Klimawandels, sondern auch eine entscheidende Maßnahme zum Schutz vor finanziellen Risiken darstellt. Die Erkenntnisse aus dem Working Paper No 3036 der EZB sowie aus den aktuellen Studien der Deutschen Bundesbank und der Bank of England verdeutlichen, wie wichtig es für den Finanzsektor ist, Klimarisiken in seine Kreditvergabeprozess und das Reporting zu integrieren. Die zunehmende Häufigkeit von Extremwettereignissen beeinflusst nicht nur die langfristige Werthaltigkeit von Immobilien, sondern auch das Ausfallrisiko von Krediten. In ihren zuletzt veröffentlichten Leitlinien fordern sowohl die EZB als auch die EBA die Berücksichtigung von Klimarisiken.